CPI漲白酒漲 CPI降白酒更漲
來源: 國迎酒業   發布時間: 2012-2-19 4:41:26   2009 次瀏覽   大小:  16px  14px  12px

“你可以跑不過劉翔,但一定要跑過CPI”。這是在通脹預期不斷加強,而人們抗通脹能力相對減弱的環境下,所流行起來的一句既富調侃意味又頗顯無奈的話語。

  消費者物價指數(CPI)是反映居民生活水平的晴雨表,也是觀察通貨膨脹水平的重要指標。當CPI開始新一輪上漲的時候,銀行利率就會滑坡。CPI增速水平一旦超過了銀行1年期基準利率水平,就標誌著在銀行存款已經跑不贏通脹率了。

  CPI上漲,意味著消費同樣的商品,老百姓要掏更多的錢。管好CPI,就是不讓CPI“偷走”老百姓的錢。正因為CPI事關民生,所以,老百姓對於通脹心有餘悸。

  在CPI增長迅猛的2011年上半年,人們開始加強理財措施,尋求保值增值途徑,並以此來與CPI賽跑。而恰在此時,普遍漲幅驚人的高端白酒,因其自身所具備的保值增值屬性和抗通脹能力,成為了人們跑贏CPI的理財新工具之一。

  白酒漲幅遠超CPI “另類”理財走俏

  2011年,繼債券、股票、信貸等傳統銀行理財產品之後,年年漲價的高端白酒成為銀行理財新品種。從9月份開始,武漢市漢口銀行與瀘州老窖集團牽手,推出投資於“國窖1573”白酒的理財產品。這種宣稱“抗通脹”的另類理財產品到期後,投資者拿到的不再是現金,而是一箱箱白酒。

  據漢口銀行介紹,這種白酒理財產品認購起點為5萬元,對應53度的“國窖1573”高檔白酒60瓶,相當於每瓶酒833.33元。理財期限內或到期時可隨時申請行權提取白酒。酒廠提供兩年免費窖藏期。當時武漢市場上該類白酒零售價已達1088元。相關人士表示,高端白酒擁有自主提價能力,部分品牌年漲價超過20%,遠超CPI漲幅,而且消費需求逐年遞增,投資價值較高。

  在股票市場疲軟無力,貴金屬價格“高處不勝寒”的情況下,收益較穩健的銀行理財產品大受歡迎,高端白酒、紅酒及普洱茶等易於存放的商品開始進入投資領域。這些商品近年價格上升幅度遠超CPI漲幅,相關理財產品也被貼上了“抗通脹”的醒目標簽。

  到了11月底,白酒市場又掀起漲價潮。瀘州老窖宣布,52度普通裝“國窖1573”零售價已經提到1389元/瓶,而此前的售價僅為959元/瓶,漲幅超過40%。這一消息對“國窖1573”理財者來說,隻剩下沒事偷著樂的份兒了。

  酒價漲了難跌 CPI升降都利好

  自2011年9月份開始,一直高漲的CPI開始走低,11月CPI同比增幅比10月急速下降1.3個百分點,達到4.2%。雖然隨著年末年初節日需求的增多,2011年12月以及2012年1月的CPI與2011年11月相比可能略有上升,但由於市場預期未來CPI指數將大幅回落,從而使白酒行業的生產成本下降而令其未來業績更加看好。

  由於白酒企業的主要原材料為大米、高粱、玉米等食品材料,因此食品價格回落的預期也成為了白酒企業的利好因素。另外,一線酒類企業由於有一定的品牌議價能力,它們在前兩年通脹時期調高的產品價格一般不會因經營成本的下滑而降低。一方麵成本下降,另一方麵產品售價在此前已大幅提高,因此一線品牌的白酒企業可謂是通脹周期的最大受益者。

  此外,每年春節前的一個時期是白酒產品的重要銷售旺季。值得留意的是2012年春節是1月23日,比2011年提前了10天左右。經銷商已經早早向白酒企業訂貨來應對春節的銷售旺季。因此,預計白酒企業2011年四季度業績比上年同期將有大幅提升,同時也可判斷,全年白酒行業依然能夠維持35%以上的利潤增長。

  CPI增幅回落 白酒上漲空間加大

  在CPI逐月回落、白酒銷售緊俏、高端白酒零售價與出廠價價差屢創新高的背景下,部分白酒公司春節前後提高出廠價的預期越來越強烈。

  雖然國家發改委在9月16日對酒類企業進行了第二次“約談”,約談的主要意圖是抑製通脹預期。隨著CPI的逐月回落,通脹的威脅正在減弱,調控消費品價格的壓力也在減輕。防通脹拐點的出現,製約白酒漲價的最大因素也就自然消除,白酒的漲價又將進入新一輪的上升通道。

  外部宏觀經濟改善了白酒提價的環境,同時,市場的強勁需求也給了提價足夠的動力。近幾年,白酒春節前的“習慣性”提價早已成了每年的“必修課”,一、二線酒企每年幾乎都在追著發布提價公告。高端白酒的供需緊張更是短期內難以緩解。一些高端白酒經銷商反映,目前收到的還是幾個月前的貨。部分未提價白酒公司的產品零售價與出廠價的價差也創出曆史新高。以貴州茅台為例,2011年1月1日上調產品出廠價格之後,其主力產品53度飛天茅台的出廠價達到619元/瓶。然而,目前53度飛天茅台的市場零售價格已經突破了2000元/瓶,3倍左右的價差也為其出廠價的上調埋下了足夠的伏筆。

  目前已進入白酒傳統消費旺季,春節的臨近也使得白酒邁入提價預備期,量價齊升的局麵將確保白酒企業2011年及2012年上半年的業績增長。

  因此,在投資市場,出現了“買房買股遠不如買酒”的現象。在歐美經濟一派衰象,外圍市場動蕩不停的大環境下,國家層麵已經將2012年“擴內需”提到戰略高度,而在民間投資市場,做“純中國”的東西才能賺錢,也逐漸成為共識。問題是,國內投資渠道實在太狹窄,買樓?房地產受重壓,長三角樓市降價潮已現。買股?“圈錢市”本性難改,滬指“跌跌”不休,正在向2008年的低點挺進,十個炒股九個被套。在此背景下,奢侈品投資便最終成為一道一枝獨秀的風景。